大摩：上调中电控股评级至“增持” 目标价升至70港元

　　大摩发布研究报告称，预计随着澳洲业务改善，中电控股（00002）今年有机会增加派息。对其今明两年盈利预测分别比市场预期高17%和22%。该行指集团目前估值吸引，评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由68港元上调至70港元。

　　该行指出，由于燃料成本上升、以低电价远期出售的电力合同以及供应中断，中电澳洲去年亏损巨大。不过，该行看到发电厂发电量正在增长，燃料成本比去年9月高峰期下降51%，而且电力合同继续延期，因此预计中电澳洲业务营业收入将出现重大好转，目前偏向预期在今年下半年发生，并在明年继续同比增长40%。

　　此外，******在今年与两间电力公司就《管制***协议》进行中期检讨，讨论期间***允许回报率的潜在变化发表的评论引起了投资者的担忧，令中电股份表现逊于同业。不过，该行注意到协议的任何变化均需要双方同意，该行认为最终没有实质性变化。